ido что это такое криптовалюта
ICO нового поколения. Как теперь проводятся токенсейлы
Способ привлечения финансирования под названием IDO начал набирать популярность в 2020 году на фоне роста интереса к сфере децентрализованных финансов DeFi. В IDO сбор средств происходит с помощью смарт-контрактов. Выпускаемые проектами токены уже обеспечены пулами ликвидности инвесторов на DEX. Зачастую токен IDO предоставляет его держателям право голосовать и управлять направлением развития базового протокола.
Отличительная черта IDO: предложение токенов ограничено, поэтому организаторы прибегают к специальным механикам, чтобы позволить поучаствовать в них максимальному количеству участников. Например, ограничивают объем токенов для покупки на одного пользователя, либо проводят лотереи.
Чтобы принять участие в большинстве IDO, участникам нужно заранее зарегистрироваться и записаться в white list. Это делается через Telegram/Twitter, либо через регистрацию своего кошелька (обычно Metamask).
Зачастую, в течение нескольких дней после завершения IDO проекты появляются на Uniswap, Binance Dex, Bancor или других биржах с существенной надбавкой к первоначальной цене.
Основные платформы
Искать IDO можно через специальные агрегаторы такие, как CoinList. На данный момент распространена практика, что проекты проводят токенсейлы сразу на нескольких площадках.
Что касается проектов на блокчейне Ethereum, такие IDO проводятся в виде листинга токенов на децентрализованных биржах, в первую очередь Uniswap. Первые крупные IDO прошли там в середине 2020 года. Из-за высоких комиссий в сети Ethereum растет популярность IDO и на других блокчейнах.
Проекты в сети Polkadot проводят IDO на платформе Polkastarter. Она выпускает собственные токены POLS и токены управления Polkastarter. Polkastarter был запущен в декабре 2020 года и с тех пор поучаствовал в финансировании более 40 проектов.
Цена токенов некоторых проектов резко поднялась относительно первоначальной: Shift — в 15 раз, Bridge Mutual — в 19 раз (Polkastarter), ExeedMe — в 37 раз. Токены самого Polkastarter за два месяца с декабря 2020 по январь 2021 года дорожали на 500%.
Одним из самых первых IDO на Binance был Raven Protocol в июне 2019 года на базе Binance Dex. Binance обязывает участников токенсейла держать монету лаунчпада, в данном случае BNB, хотя бы за неделю до IDO.
IDO на блокчейне Binance Smart Chain проводят сразу несколько платформ, в том числе децентрализованная биржа PancakeSwap. На блокчейне Binance Smart Chain проводят сейлы такие проекты, как FairMoon, Ethereum-кошелек TrustSwap и другие.
В марте блокчейн-платформа Solana запустила свой лаунчпад Solstarter, уже сейчас у этой него более 70 тыс. подписчиков в телеграм и около 140 тыс. в Twitter.
Лаунчпады, которые ранее работали только на Ethereum, подключают и другие блокчейны. Например, основанный в декабре 2020 года DxSale интегрировал в свою работу Binance Smart Chain. Аналогично ZeeDo заявил о готовности проводить IDO одновременно не только на блокчейнах Ethereum и Binance Smart Chain, но и на Polygon и Huobi.
Из-за ажиотажа многие платформы не выдерживают наплыва пользователей, что приводит к сбоям. В качестве примера можно привести недавнюю ситуацию с IDO CrossPad:
2 мая на мультичейновой платформе CrossPad к торгам было допущено двадцать тысяч участников вместо традиционных трехсот, в системе произошел технический сбой, сайт стал недоступен.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Поговорим об IDO. Токенсейлы будущего
Initial Dex Offering (IDO) – новый способ привлечения финансирования на криптовалютном рынке, ставший популярным в 2020 году в связи с ростом интереса к DeFi. В данной статье вы найдёте простое объяснение этой модели, ее преимущества и недостатки, отличия от ICO и IEO, а также перспективы IDO.
IDO – это такой механизм сбора финансирования, при котором токены гарантированно размещаются на децентрализованных биржах. Средства привлекаются при помощи пулов ликвидности, которые позволяют трейдерам легко и почти мгновенно покупать новые токены на DEX. Напомним, под пулом ликвидности понимаются коллективные хранилища торговых пар стандартных криптовалют и монет, таких как, USDT/ETH. В связи с этим пользователи могут легко переходить между стейблкоинами и криптоактивами при изменении рыночных условий. Даже высокая волатильность криптовалютного рынка не страшна в таком случае, ведь риски снижаются благодаря незначительной волатильности стейблкоинов. Стоит отметить, что в IDO требования для трейдеров и разработчиков минимальны, а зачастую их и вовсе нет. Именно поэтому данный способ сбора средств приобрёл свою популярность в 2020 году. Более того, если регулятор не будет вмешиваться в ход событий, IDO превратится в новый тренд в криптовалютной сфере.
Путь от ICO к IDO
Стандартная модель привлечения дополнительного финансирования на фондовом рынке – это IPO, тогда как модель привлечения средств на криптовалютном рынке постоянно меняется. Так, изначально в 2017-2018 годах в ходу было ICO, затем, в 2019 году, – IEO, после чего – IDO, с 2020 года и по настоящий момент. Иными словами, краудфандинг криптовалюты эволюционирует. Поговорим об этом подробнее.
Эта модель позволяла продавать собственные токены каждому желающему. При такой модели токенсейлеры не должны доказывать надежность разработчика и выгодность проекта как инвестиции. Необходимо всего лишь сформировать смарт-контракт, позволяющий продавать токены за эфир или биткоины. Такая модель привлекла массовый интерес и деньги на рынок, однако тотальное отсутствие контроля привело к росту количества мошенников. В результате, по статистике Satis Group LLC, свыше 80% токенсейлов 2018 года на рынке ICO были мошенническими. Когда пользователи стали осознавать эту проблему, они привлекли регуляторов и начали подавать на токенсейлеров и тех, кто их рекламировал, в суд. Итогом этого стало появление STO.
Регуляторы, а в особенности SEC, обязали блокчейн-стартапы соблюдать законы об эмиссии и распространении ценных бумаг. Большая доля проектов последовали требованию. А чтобы смыть со своих привлечений испорченную былую славу ICO, они переименовали краудфандинговые кампании в STO. STO были трендом недолго, в силу сложности регистрации проекта по всем надлежащим правилам. Кроме того, участниками STO могли стать исключительно аккредитованные инвесторы и инвестиционные фонды. В связи с этим приток инвестиций был ограничен. Для решения этих проблем стали разрабатываться новые механизмы первоначального финансирования проектов. В итоге зародилось IEO.
Данная модель обязывает централизованную криптобиржу быть ответственной за обеспечение инфраструктуры по эмиссии, маркетингу и продаже токенов. Иными словами, для IEO стартап перед проведением токенсейла должен пройти проверку, которая схожа с проверкой перед листингом монеты: биржа проверяет маркетинговые материалы, техническую документацию, опыт команды, спрос на проект и инвестиционную привлекательность. Огромную долю забот при IEO берет на себя биржа. Для сравнения, при ICO команда сама несёт ответственность за все. Безусловно, площадка взимает плату за листинг, а также берет комиссии с проекта и имеет эксклюзивное право на обмен токенами.
Не все были довольны моделью IEO. Стартапы несли большие издержки, не могли торговать на прочих биржах, а требования к проектам порой были не прозрачны. Более того, разрушалась сама идея блокчейна и криптовалюты – децентрализация, так как IEO были зависимы от централизованных бирж.
Пришло решение: модель IEO с ее наполнением переместить на децентрализованные криптовалютные биржи, то есть IDO. Новая модель позволяет запускать собственные IDO любому пользователю DEX. Для этого необходимо активировать подходящий контракт, зарегистрировать возникший токен и наполнить пул ликвидностью. Таким образом, IDO – это ICO, при котором стартап не должен создавать инфраструктуру для продажи токенов и не нуждается в добавлении их в листинги криптобирж, так как за это отвечает DEX.
Механизм запуска IDO
Для запуска IDO подойдут такие децентрализованные биржи, как Uniswap, Polkastarter и Binance DEX. Сбор средств стартап может запустить самостоятельно или использовать инструменты автоматизации, такие, как система искусственного интеллекта Binance DEX. Процесс проведения IDO следующий:
1. Подготовительный этап. На этом шаге стартап анализирует и описывает проект в вольном формате. Зачастую создаётся сайт и формируются white paper и yellow paper, то есть маркетинговые материалы и техническое описание. Бывает и так, что проектная команда предоставляет MVP (шаблон проектирования), прототипы, альфа- и демоверсии продукта.
2. Проверка. Проект перемещается на стартовую платформу для проверки и отбора со стороны пользователей биржи, внешнего аудитора или специальной группы людей. После одобрения проект направляется на платформы, где стартапы привлекают средства (launchpad-биржи). Проверка позволяет предотвратить выпуск мусорных IDO и скама. Так, на базе Polkastarter проекты проходят проверку командой и наблюдательным советом Polkastarter, последний из которых состоит из членов Polygon, Huobi, Alchemy и прочих инвесторов.
3. Предпродажа. На первых этапах ликвидность наполняется ресурсами спонсоров и венчурных инвесторов. Новые токены предлагаются им по сниженным ставкам, что оправдывается риском, на который они идут, вкладываясь на ранних этапах в нечто неизвестное, но потенциально перспективное. Как правило, участниками пресейла могут стать те, кто зарегистрировался в whitelist и подписался на социальные сети стартапа. В whitelist можно попасть и по лотерее. Стоит отметить, что на данном этапе инвесторы приобретают не токены стартапа, как это делается в ICO, а покупают специальные долговые расписки на токен. Токены передаются инвесторам, когда происходит генерация токенов (TGE), незадолго после окончания IDO.
4. Публичная продажа, происходящая на DEX. Причём в IDO средства привлекаются в смеси ETH и стейблкоинов, в отличии от ICO, в котором собираются только ETH. Публичная продажа может проводиться двумя способами:
5. Листинг на бирже. Токен начинает продаваться на криптобиржах с автоматическим маркет-мейкингом (например, Balancer или Uniswap). Для листинга новых токенов не нужно платить дополнительные сборы и добиваться разрешений, так как это происходит на децентрализованных платформах. Необходимо лишь сформировать пул ликвидности, наполнив его токенами и частью выручки от IDO или другими источниками. В результате, эмитент запускает ликвидное вторичное обращение для собственного токена.
6. Не обязательный, но важный шаг, – стимулирование ликвидности. Некоторые эмитенты прибегают к дополнительному стимулированию инвесторов ко входу в экосистему. Чаще всего применяются специальные программы, благодаря которым пользователи могут зарабатывать токены, выполняя конкретные действия, например, становясь валидаторами системы или поставщиками ликвидности.
Плюсы и минусы новой модели
Преимущества
Недостатки IDO
В чем успех IDO
Как и с другими моделями токенсейла, успех IDO зависит от качества проекта и маркетинга. Новая модель лишь повышает вероятность успеха. Вероятно, маркетинг играет даже самую важную роль, ведь благодаря ему можно создать видимость перспективности и полезности проекта. Это, конечно же, исключение. Если стартап продвигает готовый продукт, который может решить задачи пользователей, его IDO ждёт успех.
Чем отличается IDO от остальных моделей
IDO считается предпочтительным среди инвесторов, поскольку он более доступный и безопасный, чем, например, IEO. Любой пользователь может купить токен в ходе IDO без надобности прохождения каких-либо проверок. Более того, трейдеры не сталкиваются с ограничениями, связанными с юрисдикцией инвестора, что отличает IDO от IEO. Безопасность IDO подтверждается тем, что инвестор не обязуется переводить собственные средства на внутренние счета биржи. Все транзакции проводятся через смарт-контракты, которые позволяют делать p2p-переводы. Децентрализованные биржи в данном случае лишь поставляют смарт-контакты. В хранение платформы не передаются средства инвестора, его закрытые ключи и прочие конфиденциальные данные. И, что важно, IDO – это децентрализованные финансы. Проекты, которые финансируются через IDO, пользуются большей поддержкой со стороны инвесторов, чем проекты, которые контролируются компаниями или банками.
Заменит ли IDO предыдущие модели?
IDO возник как решение ключевых проблем предыдущих моделей. Децентрализация, доступность, безопасность, низкие издержки могут сделать новую модель стандартом на криптовалютном рынке. Успех IDO все же зависит от того, насколько новая модель решит такие проблемы как: обеспечение равного доступа к токенсейлу для крупных и малых инвесторов, защита трейдеров от таких схем, как Pump and Dump. Как только эти проблемы решатся, IDO сможет заменить предыдущие модели.
Участие в IDO/ICO: как начать новичку
Aug 22 · 6 min read
Я подготовил для своего друга, который пока не работает с криптовалютами, короткую инструкцию как начать участвовать в IDO/ICO с целью спекуляций. Потом я подумал, что она может быть интересна более широкому кругу читателей и решил опубликовать её отдельно статьей.
Итак Initial Coin Offering (ICO)/Initial Dex Offering (IDO) — процесс первичного публичного размещения токенов новых крипто-проектов и запуск торгов токенов биржах. По своим задачам процесс немного похож на Initial Public Offcering (IPO), когда компания впервые выпускает свои акции в обращение на фондовом рынке.
В IDO можно выделить 2 ключевых фазы:
Также может параллельно могут быть запущены торги на “классических” централизованных биржах, но пока этим можно пренебречь.
Откуда берутся иксы в IDO?
Первый рост
В топовые проекты стоит целая очер е дь из желающих купить их токены. Люди, которые не попали в вайтлист или которые хотят купить больше токенов проекта, могут это сделать на DEX бирже сразу после размещения токенов. В пуле ликвидности токены изначально выставляются по цене IDO, поэтому в перспективных проектах народ очень быстро выкупает монеты и они стремительно дорожают в цене. Зачастую это делается специальными ботами, и я слышал такое мнение, что иногда сами команды проекта выкупают свои токены, так как на IDO токены идут, как правило, по очень хорошей цене. Также IDO всегда сопровождается большой маркетинговой кампанией, и вокруг проекта всячески пытаются создать ажиотаж и привлечь как можно больше народа. В итоге цена токенов на бирже в первые минуты после размещения резко растет. Что интересно, в момент запуска цена даже теоретически не может упасть, потому что ни у кого* на рынке нет токенов проекта и, соответственно, никто не может их продать, могут только купить. И цена двигается только вверх.
В худшем случае никто просто не покупает токены, но это провальный IDO.
*Тут важно отметить, что речь идет о нормальных проектах, в которых токены команды и стратегических инвесторов находятся в локапе в момент IDO
Первый слив
Дальше, как правило, идет локальное дно и отскок цены, а после этого уже нет единого “шаблона” и все зависит от качества проекта и популярности IDO. Есть примеры проектов, которые после IDO только продолжают расти в цене (OpenOcean или Lithium из свежего), а есть и такие, которые могут так никогда и не вернуться к уровню цены после IDO или даже уйти в минус.
В какой момент и как выходить из токенов проекта — это тема для отдельной дискуссии, и я не уверен, что есть оптимальная универсальная стратегия. Лично мне нравится забирать тело инвестиций сразу после IDO, а остальное продавать постепенно или закидывать в стейкинг. Кто-то любит все сразу продать, но это уже зависит от личных предпочтений и отношения к риску.
Вот пример “типичного” графика цены токена после IDO:
Как выбирать IDO для участия?
В сети ежедневно проходят десятки IDO, абсолютное большинство — это полный шлак или скам. Чтобы ты понимал, только на Coinmarketcap сейчас отслеживается статистика по 6200 монетам, а туда добавляют еще далеко не все проекты. И количество проектов постоянно растет.
Как понять в каких проектах стоит принимать участие? В идеале, конечно, нужно проводить собственное исследование проекта, делать какой-то анализ и на его основе принимать решение. Но в реальности это невозможно, из-за огромного потока информации (если ты не будешь заниматься этим full-time).
Я пользуюсь двумя эмпирическими правилами для принятия решения об участии. Привожу их в порядке убывания важности:
И даже если ты идешь в топовый проект, очень важно изучить токеномику проекта. Как как минимум тебе надо знать есть ли локап (период заморозки токенов) и какой вестинг (график разморозки токенов), так как бывают IDO, где ты токены получишь только через 1–2 года после участия.
Что такое топовые лаунчпады?
Есть замечательный сайт https://cryptorank.io/, на котором ты можешь посмотреть статистику прошедших IDO и статистику по наиболее известным лаунчпадам. Но в целом есть крайне простое и эффективное эмпирическое правило:
Что важно, проект может выходить одновременно на нескольких лаунчпадах, например на DAOmaker и conv.finance. В такие проекты можно идти, и неважно через какую площадку. Также сейчас запускается новый лаунчпад — https://infinitypad.com/. Это, фактически, тот же DAOmaker, так что, я думаю, он тоже будет плюсовым, но пока там не было IDO и статистики нет.
Как выиграть место в вайтлисте?
Участие с холдом токенов
Чтобы принять участие в розыгрыше места в вайтлисте нужно холдить (держать на своем кошельке или в специальном хранилище) токены лаунчпадов.
На Coinlist никаких токенов холдить не надо, там места распределяются случайным образом между всеми подавшими заявку, но шансы на победу очень маленькие, а IDO бывают нечасто и, как правило, там долгая заморозка средств.
Участие без холда токенов
Стратегия участия в IDO
Оптимальная стратегия участия для каждого человека индивидуальна и зависит от многих факторов, таких как размер располагаемого депозита, толерантность к риску, готовность замораживать средства на 1–2 года, свободное время и пр.
У тебя стратегия может отличаться, но можешь ориентироваться на алгоритм выше как на некоторый базовый вариант. Есть еще всякие спекулятивные стратегии, покупка фундаментальных токенов, и все такое прочее. Они хорошие, но не имеют отношения к IDO, так что их можно не обсуждать.
Какие у тебя дальнейшие шаги:
Вот и все, удачи! Пиши, если будут вопросы)
На смену ICO: 4 новых способа запуска токена
Модель ICO, впервые использованная в июле 2013 году, завоевала криптовалютный рынок уже в 2017. Сочетание технологической новизны, пристального внимания СМИ, законодательного пробела и высокой прибыльности создали невероятный ажиотаж в сфере привлечения средств.
История и конец ICO-хайпа хорошо известны: большое число проектов оказалось неосуществимыми либо мошенническими и многие люди потеряли свои деньги. Доверие к методам привлечения средств на криптовалютном рынке было утрачено. Однако за последние 4 года модели первичной продажи и запуска токенов претерпели значительные изменения.
IDO (Initial DEX Offering, первоначальное децентрализованное предложение) — это модель запуска токена через сбор средств на децентрализованной бирже. Точно так же, как традиционные стартапы получают венчурный капитал до запуска, проекты, осуществляющие первоначальное предложение через децентрализованные биржи (DEX), получают финансирование от индивидуальных инвесторов.
В целом IEO и IDO — это схожие методы запуска токенов, за исключением платформы, на которой происходит процесс сбора средств. Если говорить об ICO — проект берет на себя всю ответственность за управление транзакциями и операциями на внутренней платформе. При проведении IEO — централизованная биржа проводит «ICO» своими силами.
IDO — это ICO и IEO в одном лице, но централизованная биржа заменяется децентрализованной. В тоже время IDO обладают преимуществами перед привычными ICO и IEO: самостоятельное решение о проведении IDO, немедленная ликвидность токенов, моментальное начало торгов и более низкие затраты на проведение.
Одним из первых IDO стал RAVEN, который был включен в листинг Binance DEX в июне 2019 года. Однако сейчас количество платформ предлагающих услуги IDO значительно расширилось. Моя команда аналитиков Listing.Help работает в сфере запуска IDO с такими платформами как BSCPad, Duckstarter, MDEX, Poolz, BakerySwap, Polkastarter, Pancakeswap и другими.
Uniswap — это децентрализованный торговый протокол, позволяющий любому пользователю создавать торговые пары и торговать токенами ERC20. Основная инновация Uniswap заключается в использовании автоматизированного маркет-мейкера, что значительно снижает барьер для создания ликвидных рынков для любого актива.
В первоначальном листинге на Uniswap команда финансирует пул ликвидности с равными суммами собственного токена и ETH. Один из первых примеров реализации — проект UMA, создающий инфраструктуру для синтетических активов, который запустил свой токен непосредственно на Uniswap в апреле 2020. С тех пор, аналитики Listing.Help наблюдают за реализацией данной модели на других децентрализованных биржах и блокчейнах.
Balancer — это децентрализованный протокол ликвидности, построенный на Ethereum. Одной из его уникальных особенностей является то, что он способен поддерживать пулы ликвидности до 8 активов (Uniswap может поддерживать только два) и пулы неравномерного веса (Uniswap может поддерживать только пулы 50:50).
В марте 2020 года Майк Макдональд из команды Balancer представил идею Liquidity Bootstrapping Pools (LBPs). Особенность идеи в гибкости — команды могут поставлять несбалансированное соотношение токенов в пуле (например, 80/20 XYZ/USDC).
В сентябре Perpetual Protocol стал первой командой, которая использовала LBP для запуска своего токена PERP.
Пулы также предназначены для того, чтобы избежать указанной выше фронтран атаки (пример с проектом UMA) — они, как правило, начинаются с высокой начальной цены и падают с течением времени, так как участники мотивированы ждать, пока цена не упадет. Например, Perpetual Protocol начал с пула PERP:USDC 90:10, а затем медленно настроил его на пул 30:70 в течение трех дней, гарантируя, что цена будет снижаться постепенно.
Модель LBP зарекомендовала себя, потому что они дают командам контроль над параметрами для обеспечения более плавного распределения. Она также создает ликвидный рынок и достаточно эффективна при формировании цены.
Под майнингом ликвидности понимается распространение токенов, при котором пользователи зарабатывают нативный токен протокола, предоставляя ему свой капитал. Добыча ликвидности отличается от стратегий, изложенных выше, тем, что пользователи не покупают токены, а вознаграждаются ими — так называемый Fair Launch. Платформа Compound породила современную лихорадку по майнингу ликвидности в июне 2020 года, когда она начала распространять COMP среди кредиторов и заемщиков на платформе.
Майнинг ликвидности — это проверенный механизм распределения токенов среди пользователей сетей. Она также помогает децентрализовать сеть и является инструментом маркетинга для роста. Основным недостатком является то, что это не очень хороший инструмент для команд, которым необходимо собрать средства в рамках запуска проекта для его дальнейшего функционирования.
Эволюция механизмов запуска токенов за последние 4 года свидетельствует о том, как много инноваций в настоящее время происходит в экосистеме Ethereum и других криптовалют. При этом последующее развитие индустрии может стимулировать появление новых механизмов: обновление Uniswap v3, решения второго уровня масштабируемости и Ethereum 2.0 уже не за горами.
Кроме того, современные проекты могут комбинировать механики запуска и распространения своего токена (проект SingularityDAO, Blockbank и др.)
Однако эти механизмы являются лишь средством и конечный результат зависит от самого проекта. Dapper Labs использовала CoinList для запуска Flow и выделила его сообществу средства по цене посевного раунда, что привело к росту репутации компании. Тем временем, компания Curve провела децентрализованный Fair Launch, но решила сделать на не самых понятных и прозрачных условиях, потеряв доверие части сообщества.
Успех проектов все еще зависит от заинтересованного сообщества, вдумчивой экономики, высококлассной команды и целенаправленного развития. Все эти факторы сами по себе имеют гораздо большее значение, чем то, как проект запускается.