ifixit etf что это такое
Оценка эффективности вложений в ETF (FXIT и FXDE)
Пока весь мир спекулирует нефтью, мы с вами поговорим про ИНВЕСТИЦИИ.
Сегодня рассмотрим и проанализируем ETF от фирмы FinEx, базовым активом которых являются активы наиболее развитых экономик мира: США и Европы (в частности, Германии):
В соответствии с теорией индексного инвестирования, вложения в эти бумаги должны принести неплохую доходность на длительном отрезке времени при приемлемых невысоких рисках. Посмотрим, наксколько данное утверждение соответствует действительности. Да, история обращения этих фондов на Московской бирже сравнительно небольшая — насчитывает чуть больше 6 лет. Тем не менее для многих это достаточно большой срок.
Период анализа: январь 2015 года — апрель 2020 года.
Для всех расчетов использовались цены закрытия.
1) FINEX USA IT UCITS ETF
FXIT — биржевой инвестиционный фонд отслеживающий динамику индекса Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR (крупнейшие американские компании в сфере информационных технологий). Данные акции торгуются в рублях, однако базовый индекс и управляющая компания (FinEx) держат средства инвесторов в долларах США. Фонд включает в себя, ценные бумаги 91 компании.
Рисунок 1 – Корреляция между индексом и FINEX USA IT UCITS ETF
Из рисунка 1 видно, что ETF более волатилен, чем индекс. Большую часть времени ETF обгоняет индекс. Визуально наблюдается корреляция между акциями ETF и базовыми активами.
Рисунок 2 — Стоимость и доходность FINEX USA IT UCITS ETF
Из рисунка 2 видно, что существует тренд на увеличение стоимости данного ETF, а доходность большую часть времени, также была положительной. Максимальная просадка за месяц была около 10% процентов, а самая большая доходность за месяц была более 15%
Рисунок 3 — Сопоставление доходности ETF и динамики курса USD/RUB
Рисунок 3 показывает наличие тесной связи между динамикой курса доллара к рублю и доходности по FINEX USA IT UCITS ETF (FXIT). Конечно есть не соответствие между пиками курсовой динамики и ETF, но нужно не забывать, что акции ETF это прежде всего движения базового актива, а не валюты, хотя последняя тоже оказывает влияние, но оно может нивелироваться из-за сильного движения индекса.
В целом, FINEX USA IT UCITS ETF (FXIT) показал хорошую доходность в течение исследуемого периода: 142,33% — с конца января 2015 года. Это соответствует 27,26% среднегодового дохода.
2) FINEX GERMANY UCITS ETF
FXDE — ETF на акции Германии, отслеживающий индекс Germany Large & Mid Cap Index NTR, охватывающий 85% фондового рынка Германии. Фонд содержит в себе 64 ценные бумаги.
Рисунок 4 — Корреляция между индексом и FINEX GERMANY UCITS ETF
Из рисунка 4 видно, что ETF и индекс торгуются в боковике, ярко выраженного тренда не было за весь рассматриваемый период. Существует тесная корреляция с базовым активом.
Рисунок 5 — Стоимость и доходность FINEX GERMANY UCITS ETF
Для данного ETF заметен тренд на стабилизацию его стоимости в течение 2016 — 2017 года, на уровне 1750-2000 рублей за пай. С 2018 по 2020 года уровень варьировался в пределах 2000 – 2300. При этом, доходность по данному активу была подвержена сильной волатильности. Максимальная просадка и пик в течении месяца одинаковы, около 12%.
Рисунок 6 — Сопоставление доходности ETF и динамики курса EUR/RUB
Рисунок 6 показывает наличие тесной связи между доходностью по ETF и динамикой курса евро к рублю. Расхождения связаны с сильной волатильностью базового индекса в течение исследуемого периода.
В целом, FINEX GERMANY UCITS ETF (FXDE) показал отрицательную доходность в течение исследуемого периода: -6,66%. Это соответствует -1,28% среднегодового дохода. Данный ETF обеспечил одну из наименьшей доходности из всей линейки FinEX, что связано с давлением на германский фондовый рынок со стороны следующих факторов: наплыв мигрантов, медленный выход ЕС из рецессии, высокая безработица и победа Трампа на выборах в США.
Сравнение ETFс альтернативными вариантами инвестиций
В таблице 1 показаны общие итоги по доходности ETF.
Таблица 1 — Сводные результаты FXIT и FXDE. 
Инвестиции в такие инструменты, как ETF, следует рассматривать в контексте не краткосрочных вложений, а долгосрочных инвестиций. Бенчмарком фонды ETF в основном являются рыночные индексы, следовательно, покупка их паев априори сбалансированы в соотношении риск/доходность.
Разумеется, всегда можно найти отдельные инструменты, показывающие долгосрочный рост. Однако, нужно понимать, что найти такой актив, который обеспечит приемлемую доходность при приемлемом риске в долгосрочной перспективе, для неквалифицированного инвестора достаточно сложно.
В качестве потенциальных альтернатив для вложения денег рассматриваются «голубые фишки»: Газпром, Сбербанк, Лукойл, Сургутнефтегаз, Роснефть. Также в качестве возможной альтернативной инвестиции рассмотрено вложение в золото, как традиционную стратегию долгосрочного сохранения средств.
Таблица 2 — Доходность альтернативных вариантов инвестиций за тот же период 
Из таблицы 1 и 2 видно, что акция является более доходным инструментом, чем ETF. Однако акция, как финансовый актив, имеет более высокие риски. При этом существует проблема выбора акции, которая сможет обогнать индекс в долгосрочной перспективе. За рассмотренный период из основных голубых фишек только Сбербанк смог обыграть FINEX USA IT UCITS ETF и показать высокий уровень доходности.
Перспективы вложения в ETF, как инвестиционной стратегии
Таким образом, вкладывая средства в ETF, фактически, делается ставка не на успех конкретной компании, а на общий рост экономики страны, на фондовый рынок, в которой вложился ETF фонд.
Мы считаем, что ETF являются хорошим защитным активом, поскольку:
Акции ETF направлены прежде всего на пассивное инвестирование. Как правило в долгосрочной перспективе, почти все индексы имеют положительную тенденцию. Так же в большинстве ETF все купоны и дивиденды, полученные по имеющимся у фонда бумагам, реинвестируются (по аналогии с капитализацией процента по банковскому вкладу).
ETF — хорошее дополнение к инвестиционному портфелю. Особенно к портфелю долгосрочному, пенсионному.
Ниже представлен технический срез котировок рассмотренных ETF и наши ожидания по их дальнейшему движению.
Рисунок8 – динамика FINEX GERMANY UCITS ETF
Ifixit etf что это такое
Сегодня поговорим про FXIT — ETF акций американских компаний, принадлежащих к сектору информационных технологий.
Напомним, что главное в любом ETF — это его наполнение. Покупая акции фонда, мы как бы покупаем портфель ценных бумаг, входящих в состав активов фонда. Состав портфеля определяется индексом, составленным независимым профессиональным участником — провайдером индекса. Подробнее об индексах и устройстве ETF — в предыдущем тексте.
Покупка акций фонда FXIT позволяет инвестировать одновременно в 98 акций ведущих компаний (точное число бумаг может меняться при ребалансировке индекса), таких как Apple, Microsoft, Facebook. Разберемся, что это за компании и чем интересен сектор ИТ.
Что такое сектор информационных технологий
У экономистов и финансистов принято делить компании на группы в зависимости от того, чем именно компания занимается: производством автомобилей, продажей продуктов питания, выдачей кредитов и так далее.
Такие группы называются секторами и индустриями (отраслевыми группами). Сектор — это более общая группа, включающая близкие по виду деятельности индустрии.
Например, есть сектор информационных технологий. В сектор информационных технологий входят компании, специализирующиеся на разработке программного обеспечения, производстве телекоммуникационного оборудования, создании микрочипов и так далее. Компания Google занимается разработкой программного обеспечения (да, и много чем еще), а Cisco — серверами, сетями, IP-телефонией (технологическим оборудованием). Это разные отраслевые группы, но один сектор — информационных технологий.
Вся экономика и все компании делятся на 11 секторов из 68 индустрий. Это созданная S&P и MSCI (да, это все тот же индекс-провайдер фондов акций FinEx ETF) система классификации GICS. Есть и другие, но именно GICS применяется чаще других.
Классификация по индустриям и секторам нужна при анализе групп похожих компаний и даже экономик целых стран. Например, классификация позволяет оценить, каких компаний в экономике больше.
Еще классификация помогает создавать инвестиционные фонды и инвестировать в ту или иную отраслевую группу или сектор. Например, мы хотим вложиться в информационные технологии, а в энергетику вкладываться не хотим. При этом мы хотим распределить деньги и риск по множеству отдельных компаний. Чтобы если одна или даже несколько компаний обанкротятся или покажут плохие финансовые результаты, не потерять деньги. Тут и поможет фонд, инвестирующий в сектор или индустрию, ведь подбирать портфель акций самостоятельно обычно непросто и довольно затратно.
Классификацию компании не всегда можно легко угадать. Например, по классификации GICS компания Apple входит в сектор информационных технологий. А вот Amazon, хоть и является интернет-компанией, но относится к сектору потребительских товаров длительного пользования (поскольку его отраслевая группа — розничная торговля).
Чем интересен сектор ИТ США для инвестора
США — самая большая в мире экономика. Apple, Google и Microsoft — крупнейшие по рыночной стоимости компании США — относятся к сектору информационных технологий.
Доходность индексов MSCI IMI по секторам экономики
По данным MSCI IMI
На десятилетнем промежутке сектор информационных технологий также показал себя лучше рынка в целом.
Разработка компьютеров и дизайн компьютерных систем (по классификации NAICS) находятся среди отраслей — лидеров роста с 2002 года по данным Бюро экономического анализа США:
По данным BEA
Какие компании входят в FXIT ETF
Фонд FXIT повторяет индекс MSCI USA Information Technology. В него входят акции 98 компаний (у некоторых компаний, например Alphabet (Google), в обращении находятся несколько выпусков акций). Около 60% в индексе и в активах фонда приходится на девять компаний. Наибольшую долю занимают акции Apple, за ними следуют Alphabet (Google) и Microsoft:
Крупнейшие компании индекса MSCI USA Information Technology
По данным Bloomberg
Наибольший суммарный вес в индексе и фонде имеют компании, занятые в индустрии разработки программного обеспечения и услуг в интернете (Internet Software & Services). К этой индустрии относится, например, Google:
Разбиение индекса MSCI USA Information Technology по секторам
По данным Bloomberg
Историческая доходность
Фонд FXIT ETF построен на базе индекса MSCI и использует ту же классификацию компаний, что и S&P.
В составе MSCI USA индекс сектора информационных технологий с начала года показал рост на те же примерно 35%. Не десятилетнем промежутке среднегодовая доходность индекса информационных технологий MSCI составила 10,6%.
Среднегодовая доходность (CAGR) за 10 лет
Сравнение полной доходности индексов MSCI USA и MSCI USA Information Technology
Все фонды FinEx по требованию европейского законодательства имеют маркировку уровня риска по шкале от 1 (низкий риск) до 7 (высокий риск). Фонд FXIT имеет оценку риска 5.
Это высокий уровень риска. В самый худший период с 2000 по 2003 годы (на этот период пришелся крах «доткомов») индекс информационных технологий упал на 81,1%. Для сравнения, в кризис с 2007 по 2008 годы индекс всего американского рынка акций потерял 55,4%. Через несколько лет потери восстановились.
Инвестиции в акции могут сильно «проседать», и среднегодовая доходность на длинных промежутках складывается из взлетов и падений.
Дивиденды, налоги и комиссия фонда
Дивиденды, которые фонд получает по акциям компаний, реинвестируются. То есть на сумму полученных дивидендов фонд покупает дополнительные акции в пропорциях согласно индексу MSCI USA Information Technology.
При продаже акций фонда через российского брокера с физических лиц удерживается НДФЛ в размере 13% с положительной разницы между ценой покупки и ценой продажи. Это значит, что пока вы не продаете акции фонда, налог не удерживается. Чтобы не платить НДФЛ при продаже, акции фонда можно купить на индивидуальный инвестиционный счет, предоставляющий налоговый вычет.
Комиссия в фонде FXIT составляет 0,9% годовых. Вы не платите её отдельно и никогда с ней напрямую не сталкиваетесь. Комиссия взимается фондом из активов и лишь «притормаживает» рост чистых активов фонда.
Когда стоит инвестировать в FXIT
Как правило, инвестиционный портфель состоит из акций, облигаций, денежных средств и золота. Акции приносят более высокую доходность в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе их цена может значительно снижаться — это высокий риск. Облигации приносят умеренную доходность, их цена тоже может снижаться, но не так сильно, как у акций — это средний риск. Денежные средства — наименее рискованная часть портфеля, потому что без учета инфляции цена денег постоянна. Золото — защитный инструмент в портфеле.
В портфеле акций желательно иметь бумаги американских компаний, так как США — это крупнейшая экономика, американские компании — лидеры во многих отраслях, а доллар США — основная резервная валюта.
У FinEx есть два фонда на американский рынок акций: FXUS и FXIT. FXUS ETF — это фонд на индекс всего американского рынка, в него входят акции около шестисот компаний. FXIT ETF — фонд акций примерно ста крупнейших компаний сектора информационных технологий США.
Если судить по графикам выше, то FXIT может показаться более привлекательным, так как на протяжении многих лет сектор ИТ растет быстрее рынка в целом. Однако всё не так однозначно, потому что инвестиции в информационные технологии (FXIT) — это более рискованное вложение.
По шкале риска от 1 до 7 фонды FXUS и FXIT имеют одинаковую оценку — 5. Волатильность FXIT традиционно несколько выше (12,2% по индексу на 5-летнем горизонте против 9,6% по широкому рынку США), при этом соотношение доходности к риску (индекс Шарпа) выдающееся — 1,3. Это очень хороший результат.
Самостоятельно составить портфель ценных бумаг — непростая задача. Помочь в этом может сервис «Финансовый Автопилот» — первый в России автоматизированный финансовый советник (робо-эдвайзер). В зависимости от ваших целей и располагаемого дохода, сервис подберет портфель из акций ETF FinEx. Даже если вы не планируете полностью следовать рекомендации «Финансового Автопилота», поиграйте с настройками и увидите, как в зависимости от целей меняется состав портфеля. Например, если вы копите на покупку через два года, то Автопилот предложит инвестировать в фонды облигаций и денежного рынка с низким риском — стоимость такого портфеля точно не упадет за короткий срок. Если вы хотите накопить на пенсию через десятки лет, то Автопилот предложит инвестиции в информационные технологии США (фонд FXIT), потому что на таком длинном промежутке один-два плохих года не так важны, как более высокая доходность через много лет.
Цена акции
Имущество фонда оценивается в долларах. Для удобства инвесторов акции фонда FXIT можно покупать и продавать на Московской бирже как за рубли, так и за доллары США в режиме сделок T+0. Правда, пока это (дать клиенту возможность купить ETF в долларах на Московской бирже) умеют не все брокеры и банки. Список брокеров, через которых можно купить акции ETF за доллары США на Московской бирже.
По состоянию на 30 октября 2017 года рыночная стоимость одной акции FXIT составила 3 522 рубля на рублевых торгах, 60.89 долл. на валютных.
Как купить
Для покупки и продажи акций фонда FXIT вы можете обратиться в любой банк или в финансовую компанию, оказывающие брокерские услуги.
Заявление об ограничении ответственности
Настоящее аналитическое исследование подготовлено ООО «УК «ФинЭкс Плюс» на основе информации, полученной из официальных общедоступных источников, в надежности и достоверности которых нет оснований сомневаться. Специальных исследований, направленных на выявление фактов неполноты и недостоверности указанной информации, не проводилось. Аналитические выводы и заключения, представленные в настоящем документе, являются мнением специалистов ООО «УК «ФинЭкс Плюс». Никакая информация и никакое мнение, выраженное в данном документе, не являются рекомендацией по покупке или продаже ценных бумаг и иных финансовых инструментов, не является офертой или предложением делать оферту или осуществлять иные вложения капитала. Данное аналитическое исследование не предоставляет гарантий или обещаний будущей эффективности (доходности) деятельности на рынке ценных бумаг. За достоверность информации, лежащей в основе настоящего документа, и за последствия решений, принятых вами на основе настоящего документа ООО «УК «ФинЭкс Плюс» ответственности не несет. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» обращает внимание, что инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Никакая информация, касающаяся налогообложения, изложенная в настоящем документе, не является консультированием по вопросам налогообложения. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» настоятельно рекомендует инвесторам обращаться за консультациями к независимым специалистам в области налогообложения, которыми будут учитываться особые обстоятельства каждой конкретной ситуации. ООО «УК «ФинЭкс Плюс» проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение каких-либо действительных или потенциальных конфликтов интересов Компании и инвесторов, а также предотвращение ущемления интересов инвесторов. Для получения дополнительной информации о ценных бумагах, упомянутых в настоящем исследовании, необходимо обратиться в ООО «УК «ФинЭкс Плюс».
Любое копирование из настоящего документа без предварительного письменного согласия ООО «УК «ФинЭкс Плюс» запрещено.
Все права защищены.
Последние новости
Подпишитесь и оставайтесь в курсе!
Мы будем присылать вам новости финансового рынка, новости ETF,
новые публикации и ссылки на вебинары.
ETF — биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded funds). Эмитенты ФинЭкс Фандс АЙКАВ (FinEx Funds ICAV) и ФинЭкс Физикли Бэкт Фандз АЙКАВ (FinEx Physically Backed Funds ICAV) далее — Фонды. Управляющая компания ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP) (регистрационный номер ОС407513, зарегистрированный офис: 2-й этаж 4 Хилл Стрит, Лондон, W1J 5NE). Фонд является лицом, обязавшимся акциям ETF. Информация раскрывается на сайте finexetf.com.
Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер, не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями, не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами; не является обещанием выплаты дохода, не является прогнозом роста курсовой стоимости ценных бумаг; не является рода офертой, в том числе побуждением к приобретению акций ETF; не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и ценные бумаги либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать инвестиционным целям инвестора. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Инвестиции в рынок ценных бумаг связаны с риском. Стоимость активов может увеличиваться и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не дают гарантий или заверений и не принимают ответственности, в том числе за любые возможные убытки (прямые или косвенные, предвиденные и непредвиденные в отношении финансовых результатов, полученных на основании использования информации, размещенной на данном сайте и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Данная информация не является предложением финансовых услуг и (или) индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашим инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим личным обстоятельствам, инвестиционным целям, срокам инвестирования и уровню риска, который вы готовы принять при реализации своих инвестиционных решений, является исключительно задачей инвестора. Группа Компаний FinEx, ее дочерние компании и аффилированные лица не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в упомянутые здесь финансовые инструменты, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Представленная информация носит общедоступный характер, не предназначена для конкретной целевой аудитории и/или отдельного лица, не учитывает личные обстоятельства каждого инвестора (не основана на учете информации о нем) и не может рассматриваться в качестве подходящей для инвестирования конкретного лица, получившего к ней доступ.
Любая информация, предоставляемая пользователем сайта, не используется в целях определения инвестиционного профиля этого лица. Предоставляемая информация используется исключительно для формирования набора данных, на основании которых может быть решена задача, обозначенная как целевая в соответствующем разделе.
Фонд FinEx на индекс акций крупнейших американских IT-компаний (FXIT ETF)
Фонд компании FinEx (ФинЭкс) — USA Information Technology UCITS ETF (USD) — биржевой фонд, инвестирующий в акции высокотехнологичных компаний, входящих в состав индекса Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR. Это один из первых и самый популярный у частных инвесторов на Московской бирже фонд с СЧА на данный момент около 10,7 млрд рублей.
Оглавление
Общая информация о FXIT
Инфраструктурные расходы (в случае ETF принято оперировать определением “коэффициент общих затрат”, от английского Total Expense Ratio, TER) — не более 0,9% в год.
Эта комиссия ежедневно равномерно удерживаются из активов фонда. То есть каждые сутки стоимость чистых активов фонда (СЧА) уменьшается на 1/365 * 0,9%.
Состав фонда
ETF FXIT осуществляет прямые долларовые инвестиции в акции американского IT-сектора, отслеживая индекс Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR. Дивиденды реинвестируются.
Solactive — немецкий поставщик финансовых индексов. В список акций, входящих в US Large & Mid Cap Technology, опубликованный на официальном сайте в настоящий момент включены 90 бумаг. С долями каждой бумаги сложнее. На момент написания обзора сумма чисел в столбце INDEX SHARES меньше 100%.
На сайте самого ФинЭкса информация о составе активов фонда представлена в виде PDF-файла. На момент написания обзора там также указаны 90 акций.
Среди бумаг, в которые инвестирует индекс есть Apple, Microsoft, Alphabet, Facebook, Intel, Visa, Cisco Systems, Mastercard, Nvidia, Oracle, Adobe, PayPal и другие. В целом портфель выглядит довольно диверсифицированным, но стоит отметить его сильную зависимость от эмитентов с наибольшей капитализацией. Первые две позиции (Apple и Microsoft) имеют доли 19,708% и 15,454% соответственно. То есть более 35%. Первая десятка бумаг — это уже порядка 64% портфеля. Первая двадцатка — около 80%.
Так выглядит ТОП-10 акций с наибольшей долей:
Крупнейшие позиции в портфеле FXIT ETF на начало октября 2020
Доходность FXIT и отклонение от индекса
Покупку FXIT на Московской бирже можно назвать удобным, простым и дешевым способом диверсифицированного вложения в американский хай-тек. Но только в хай-тек. Не забываем, что фонд вкладывает в акции компаний только одного сектора.
Самостоятельная покупка подобного или близкого по составу портфеля будет стоить до миллиона рублей. Цена одной акции FXIT на начало октября 2020 года — около 9 тыс. рублей.
Комиссия фонда в целом стандартная для российского рынка. Она в разы меньше чем при покупке ПИФов, но также в разы больше комиссий принятых для обращающихся за рубежом подобных ETF.
FXIT ETF на Московской бирже торгуется как за рубли, так и за доллары. Активы фонда — долларовые, поэтому доходность рублевой покупки будет зависеть от изменения курса. При падении рубля фонд покажет дополнительную прибыль, а при росте — убыток.
С момента запуска в 2013 году до августа 2019 года фонд следовал за другим индексом — MSCI USA Information Technology. В целом этот индекс идентичен индексу от Solactive, однако сравнивать отклонение от бенчмарка с момента создания FXIT все-таки не корректно.
По данным самого ФинЭкса, ошибка слежения фонда составляет 0,47% годовых. Рублевая доходность фонда с момента запуска составила 840,97%, долларовая — 285,38%. Однако еще раз напомним важнейшее правило инвестиций в фондовый рынок: “Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем”.
График исторической доходности FXIT по данным компании FinEx
С момента смены бенчмарка (условно — первый рабочий день сентября 2019 года) FXIT показал рублевую доходность примерно 76%, долларовую — 49,61%. Solactive US Large & Mid Cap Technology Index NTR за это же время вырос на 50,28%.
То есть чуть более чем за год фонд отстал от своего бенчмарка на 0,67%.
Сравнение с конкурентами, плюсы и минусы покупки FXIT
По итогам сентября 2020 года FXIT ETF являлся самым популярным биржевым фондом в портфелях частных инвесторов на Московской бирже. С долей в 23% он заметно опережал идущий на втором месте инвестирующий в золото FXGD (его доля — 15%).
Очевидным плюсом инвестиций в IT-сектор можно считать историческую и текущую доходность. На протяжении многих лет хай-тек растет быстрее рынка в целом. Однако есть и риски. И это не только возможное резкое снижение стоимости акций. Базовый актив FXIT это около 90 компаний и только одного сектора. Такое распределение активов в портфеле само по себе нельзя считать диверсифицированным.
На Московской бирже в настоящий момент торгуются еще четыре фонда, ориентированные на акции сектора хай-тек:
У фондов от Альфы, “Восток-Запад” и “Системы Капитал” стоит отметить большие, чем у FXIT фактические расходы: 1,2%, 2,5% и 1,51% соответственно. При этом первый и последний из них не инвестируют в активы напрямую, а покупают зарубежный ETF на IT-сектор. Фонд от Фридома включает только 10 бумаг, допущенных к торгам на Санкт-Петербургской бирже.
БПИФ Тинькоффа TECH можно считать самым близким конкурентом для FXIT.
У него ниже комиссия, всего — 0,79%. Он не использует “промежуточных” ETF. При этом фонд Тинькоффа наполняется принципиально по-другому.
Он отслеживает индекс NASDAQ-100 Technology Sector. В индекс почти равновесно (целевой показатель — 2,5%) входят 40 бумаг технологических компаний из более широкого индекса NASDAQ-100. Напомним, у фонда ФинЭкса в наполнении почти в два раза больше акций (около 90), но крупнейшие компании занимают существенную долю.
В качестве альтернативы для вложения в американские акции можно рассматривать индекс S&P 500, состоящий из акций примерно 500 крупнейших компаний США (или близкие к нему индексы). В этом индексе уже есть все IT-гиганты, а их доли выглядят более сбалансированными. В списке торгуемых на MOEX биржевых фонов есть несколько таких.
Важнейшая особенность: FXIT — это иностранный фонд, допущенный к торгам на Московской бирже. Фонд зарегистрирован в Ирландии. Провайдер отмечает, что ETF формально находится под контролем регуляторов сразу трех стран: Ирландии, Великобритании и России. Однако не стоит забывать, что основная инфраструктура фонда остается под зарубежной юрисдикцией. Практическая возможность обращения за правовой защитой в Европе для частного инвестора из России не очевидна.
При этом FXIT можно назвать классическим западным ETF. Принято считать, что в сравнении с выпускаемыми по российскому законодательству БПИФами у ETF на правовом уровне лучше администрирование, гарантии следования индексу, механизмы контроля и раскрытия информации.
Ирландская “прописка” фонда дает FinEx налоговые преимущества в отношении дивидендных доходов. Withholding Tax (налог на дивиденды) в отношении выплат от американских компаний составляет 15% против 30% для российских юридических лиц. Это повышает доходность FXIT от реинвестирования.
Хранением активов FXIT (купленных управляющей компанией акций) занимается администратор или кастодиан. У ФинЭкса сейчас это ирландская дочерняя структура Bank of New York Mellon, к ноябрю 2020 года ее сменит Citigroup. Номинальным держателем акций FinEx ETF для российских инвесторов является небанковская кредитная организация «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД) – центральный депозитарий Российской Федерации. Он входит в группу Московской Биржи.
Главное
FXIT ETF — простой инструмент, с помощью которого можно вкладывать в рынок акций крупнейших компаний сектора информационных технологий США с небольшим размером портфеля. Не стоит забывать, что инвестиции в акции сопряжены с риском. При вложении в данный ETF будьте готовы к волатильности. FXIT логичнее использовать для долгосрочных инвестиций.
Вкладываясь только в FXIT, помните, что достаточной диверсификации он не дает. Фонд должен быть скорее дополнением к более широкому распределению активов.